بازار سرمایه در حالی تا دقایقی دیگر معاملات روز جاری را آغاز می‌کند که کارنامه هفته گذشته، تصویری کاملا سبز و امیدوارکننده از خود به جا گذاشته است. رشد پرقدرت شاخص‌های اصلی، انتشار گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها و کاهش نسبی ریسک‌های محیطی، مجموعه عواملی هستند که فعالان بازار را نسبت به ادامه روند صعودی خوشبین کرده‌اند؛ با این حال، پرسش اصلی این است که آیا موج تقاضا و ورود نقدینگی تازه می‌تواند این مسیر را حفظ کند یا برخی نمادها به سمت شناسایی سود و اصلاح قیمتی حرکت خواهند کرد.

کارنامه سبز هفته گذشته برای هر سه شاخص اصلی

بر اساس داده‌های معاملاتی هفته کاری گذشته، هر سه نماگر اصلی بازار با رشد قابل توجهی روبه‌رو شدند. شاخص کل بورس با جهش ۷.۲۹ درصدی به سطح ۶ میلیون و ۳۸۶ هزار و ۵۷۵ واحد رسید تا یکی از بهترین عملکردهای هفتگی ماه‌های اخیر را ثبت کند. هم‌زمان، شاخص کل هم‌وزن که تصویری دقیق‌تر از وضعیت کلی شرکت‌های کوچک و متوسط ارائه می‌دهد، با رشد ۶.۸۷ درصدی در محدوده یک میلیون و ۸۰۲ هزار و ۷۷۳ واحد ایستاد و نشان داد که رشد بازار تنها محدود به نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز نبوده است.

در بازار فرابورس نیز شرایط مشابهی حاکم بود. شاخص کل فرابورس با افزایش ۵.۹۰ درصدی به ۵۰ هزار و ۶۷۹ واحد رسید تا برآیند کلی بازار، رشد دسته‌جمعی و فراگیر را به نمایش بگذارد. این رشد هماهنگ، از دید بسیاری از معامله‌گران نشانه‌ای از تقویت جریان نقدینگی و بازگشت اعتماد به بازار تلقی می‌شود.

  • شاخص کل بورس: رشد ۷.۲۹ درصد - سطح ۶,۳۸۶,۵۷۵ واحد
  • شاخص کل هم‌وزن: رشد ۶.۸۷ درصد - سطح ۱,۸۰۲,۷۷۳ واحد
  • شاخص کل فرابورس: رشد ۵.۹۰ درصد - سطح ۵۰,۶۷۹ واحد

روایت کارشناسان؛ چرا بازار جان گرفت؟

کوروش آسایش، کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌وگو با باشگاه خبرنگاران جوان، وضعیت هفته گذشته را نتیجه هم‌زمانی چند عامل مثبت ارزیابی کرد. به گفته او، کاهش نسبی ریسک‌های سیستماتیک در کنار انتشار گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها و عملکرد مطلوب برخی صنایع به‌ویژه گروه خودرو و صنایع بزرگ، زمینه بهبود تقاضا را فراهم کرده است.

آسایش با اشاره به تغییر رفتار بازار در ماه‌های اخیر تأکید کرد: «بازار در چند ماه گذشته نسبت به سال‌های قبل متفاوت عمل کرده است؛ به گونه‌ای که هر اصلاحی به فرصت ورود و هر افت شاخص به بهانه‌ای برای بهینه‌سازی سبد سهام تبدیل شده است.» او افزود بسیاری از سرمایه‌گذارانی که انتظار اصلاح عمیق یا شروع روند نزولی را داشتند، از این موج صعودی جا مانده‌اند و تاکنون نشانه‌ای از تحقق سناریوی ریزشی مشاهده نشده است.

این تحلیلگر بازار سرمایه معتقد است گزارش‌های ماهانه منتشرشده از سوی شرکت‌ها، به‌خصوص در صنایع کامودیتی‌محور، بانکی و خودرویی، سیگنال مثبتی برای ادامه حمایت از بازار ارسال کرده و همین موضوع باعث شده تا سمت تقاضا همچنان دست برتر را داشته باشد.

دو سناریو برای معاملات امروز؛ تداوم صعود یا اصلاح مقطعی؟

اکنون تمام نگاه‌ها به نحوه آغاز معاملات امروز دوخته شده است. فعالان با تجربه بازار دو سناریو را محتمل می‌دانند:

سناریوی اول، ادامه روند صعودی است. در این حالت، ورود پول تازه، تقاضای پایدار در نمادهای پیشرو و انتشار اخبار مثبت از مجامع و گزارش‌های جدید می‌تواند شاخص‌ها را در مسیر سبز نگه دارد. اگر ارزش معاملات و حجم تقاضا در نیم‌ساعت ابتدایی بالا باشد، احتمال تقویت جو مثبت و حتی تشکیل صف‌های خرید در گروه‌های اثرگذار افزایش می‌یابد.

سناریوی دوم، اصلاح درون‌روندی و شناسایی سود است. پس از رشد بیش از ۷ درصدی شاخص کل در یک هفته، طبیعی است که برخی سهامداران کوتاه‌مدت اقدام به ذخیره سود کنند. این اتفاق می‌تواند به افزایش عرضه در برخی نمادهای کوچک و بزرگ منجر شود، اما لزوما به معنای پایان روند صعودی نیست و بسیاری از کارشناسان آن را استراحتی سالم برای صعود دوباره ارزیابی می‌کنند.

در این میان، متغیرهای کلیدی برای تشخیص مسیر بازار عبارتند از: قدرت خریداران حقیقی، میزان ورود و خروج نقدینگی، تحرکات حقوقی‌ها و همچنین واکنش بازار به گزارش‌های جدیدی که در ساعات آینده منتشر می‌شود.

نگاه به دقایق ابتدایی؛ دماسنج جهت بازار

تجربه هفته‌های اخیر نشان داده که دقایق نخست معاملات نقش دماسنج برای کل روز را ایفا می‌کند. اگر شاخص کل در ۳۰ دقیقه ابتدایی با حمایت تقاضا و رشد متعادل همراه شود، می‌توان انتظار داشت که جو مثبت هفته گذشته تمدید شود. در مقابل، افزایش فشار فروش بدون حمایت کافی می‌تواند نشانه‌ای از نیاز بازار به استراحت کوتاه‌مدت باشد.

با این حال، نکته‌ای که کارشناسان بر آن اتفاق نظر دارند این است که ساختار کنونی بازار نسبت به گذشته مستحکم‌تر شده است. تنوع رشد میان صنایع، مشارکت هم‌زمان شاخص‌سازها و نمادهای کوچک، و توجه دوباره به ارزش ذاتی سهام بر اساس گزارش‌های بنیادی، از جمله نشانه‌های بلوغ نسبی رفتار معامله‌گران است.

در نهایت باید منتظر ماند و دید آیا ترکیب تقاضای تازه، اخبار مثبت صنایع و خوش‌بینی ایجادشده می‌تواند بورس را برای دومین هفته پیاپی در ارتفاع نگه دارد یا بازار پس از یک صعود پرشتاب، وارد فاز اصلاح مقطعی و دست‌به‌دست شدن سهام خواهد شد. آنچه مسلم است، معاملات امروز بار دیگر محکی برای سنجش تداوم اعتماد به بازار سرمایه خواهد بود.