بازار سرمایه در معاملات اخیر روز پرهیجان و پرنوسانی را تجربه کرد و برخلاف انتظارات محتاطانه ناشی از ریسک‌های سیاسی و اقتصادی، با قدرت در مدار صعود باقی ماند. رشد دسته‌جمعی نماگرها، افزایش ارزش معاملات و تمرکز تقاضا بر صنایع کالامحور، از مهم‌ترین نشانه‌های دادوستدهای امروز بود که بار دیگر توجه فعالان را به چرخش هوشمند نقدینگی در بورس جلب کرد.

صعود پرقدرت نماگرها با لیدری فلزی‌ها

به گفته رباب وفایی، کارشناس بازار سرمایه، شاخص کل بورس در پایان معاملات پرحجم روز جاری با جهشی بیش از ۴۷ هزار واحدی همراه شد و در محدوده بالای ۲ میلیون واحد تثبیت شد. در این میان نماد فملی به تنهایی نقش پررنگی در حمایت از شاخص کل ایفا کرد و بخش قابل توجهی از رشد نماگر اصلی را بر دوش کشید.

شاخص هم‌وزن نیز که تصویر دقیق‌تری از وضعیت کلی شرکت‌های کوچک و متوسط ارائه می‌دهد، با رشد بیش از ۵ هزار واحدی به سطح حدود یک میلیون و ۹۴۲ هزار واحد رسید. این هم‌زمانی رشد شاخص کل و هم‌وزن نشان می‌دهد تقاضا تنها به نمادهای بزرگ محدود نبوده و بدنه عمومی بازار نیز از موج صعودی بهره‌مند شده است.

ارزش معاملات بالا و تراز متقاضیان بر فروشندگان

بررسی آمار معاملات خرد از ثبت ارزش معاملات خرد حدود ۴۹ هزار میلیارد تومان (۴۹ همت) حکایت دارد؛ رقمی که از روزهای اوج رونق بورس فاصله چندانی ندارد و بیانگر حضور فعال معامله‌گران حقیقی و حقوقی در بازار است. در پایان معاملات، حدود ۵۷ درصد از نمادها با بازدهی مثبت و ۴۳ درصد با بازدهی منفی به کار خود پایان دادند.

تراز سفارش‌ها نیز به‌وضوح به نفع خریداران سنگینی می‌کرد؛ به‌طوری که ارزش صف‌های تقاضا در پایان بازار به حدود ۱۶ هزار میلیارد تومان رسید، در حالی که ارزش سفارش‌های فروش تنها ۲.۶ هزار میلیارد تومان بود. این شکاف قابل توجه میان تقاضا و عرضه، از تداوم صف‌های خرید کم‌عرضه در بخش بزرگی از بازار حکایت دارد؛ صف‌هایی که به گفته وفایی، همچنان در بسیاری از گروه‌ها پابرجاست.

با این حال، در سمت جریان نقدینگی حقیقی، بازار شاهد خروج محدود پول بود. در روز مورد بررسی، حدود ۹۰۰ میلیارد تومان خروج نقدینگی از سوی سرمایه‌گذاران حقیقی ثبت شد. همزمان، صندوق‌های درآمد ثابت با خروج بیش از ۲.۸ هزار میلیارد تومان و صندوق‌های طلا با خروج حدود ۱۲۰ میلیارد تومان مواجه شدند؛ موضوعی که می‌تواند نشانه‌ای از انتقال تدریجی منابع از ابزارهای کم‌ریسک به سمت سهام باشد.

چرخش پول به سمت صنایع فلزی، نفتی و غذایی

یکی از مهم‌ترین محورهای معاملات امروز، چرخش نقدینگی میان صنایع بود. بر اساس داده‌های معاملاتی، بیشترین ورود پول حقیقی به سه گروه فلزات اساسی، فرآورده‌های نفتی و صنایع غذایی اختصاص داشت. این سه گروه که به‌طور مستقیم از تحولات بازار ارز و بورس کالا تاثیر می‌پذیرند، در کانون توجه خریداران قرار گرفتند.

وفایی در این باره تاکید می‌کند که «نیم‌نگاه بازار به حرکت پرشتاب دلار و عقب‌ماندگی دلاری بورس، حتی با وجود رشد ظاهری شاخص‌ها، همچنان پابرجاست». به گفته او، بورس کالا نیز همگام با دلار، شاهد افزایش قیمت‌ها در برخی محصولات بوده و همین موضوع، تحولات بنیادی شرکت‌های کالامحور را پررنگ‌تر از ریسک‌های سیاسی کرده است.

در همین راستا، بازگشایی نماد ومعادن و افزایش تقاضا در کل گروه معدنی به عنوان نمونه‌ای از واکنش هوشمند بازار به فرصت‌های بنیادی ارزیابی می‌شود. به باور این کارشناس، چرخش پول میان صنایع با هدف حفظ شتاب رشد عمومی بازار صورت می‌گیرد و می‌تواند زمینه را برای تداوم روند صعودی در میان‌مدت فراهم کند.

توصیه کارشناسی: پرهیز از هیجان، تمرکز بر گزارش‌ها

با وجود فضای مثبت و تقاضای قدرتمند، کارشناسان نسبت به رفتار هیجانی هشدار می‌دهند. رباب وفایی با تاکید بر ضرورت دوری از شتاب‌زدگی می‌گوید: در وهله اول باید از هیجانات دوری کرد و در وهله بعد، با دقت گزارش‌های ماهانه و فصلی شرکت‌ها را دنبال کرد.

به گفته او، در صورتی که شرایط بنیادی شرکت‌ها مساعد ارزیابی شود، رویکرد سهامداری به دور از نوسان‌گیری روزانه می‌تواند بازدهی بهتری نسبت به معاملات کوتاه‌مدت و هیجانی داشته باشد. این نگاه آینده‌نگر به سهام و تمرکز بر سودآوری و طرح‌های توسعه شرکت‌ها، حتی در سایه ریسک‌های بیرونی، می‌تواند سپر مناسبی برای سرمایه‌گذاران باشد.

  • ارزش معاملات خرد ۴۹ همت و نسبت تقاضای ۱۶ همتی در برابر عرضه ۲.۶ همتی
  • پیشتازی گروه‌های فلزات، نفت و غذایی در جذب پول حقیقی
  • نقش کلیدی فملی و گروه معدنی در رشد شاخص
  • خروج ۹۰۰ میلیارد تومانی حقیقی‌ها در کنار خروج از صندوق‌های درآمد ثابت و طلا

در مجموع، تابلوی امروز بورس تهران تصویری از بازاری شجاع و پرتقاضا را به نمایش گذاشت که به‌رغم ابهامات محیطی، با تکیه بر انتظارات تورمی، رشد بورس کالا و بهبود تدریجی عملکرد شرکت‌ها، مسیر صعودی خود را ادامه می‌دهد. تداوم این روند البته بیش از هر چیز به ثبات نسبی متغیرهای کلان، انتشار گزارش‌های مثبت و مدیریت هیجان در سمت تقاضا وابسته خواهد بود.